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   在9月、10月CPI延續(xù)兩個月同比增加1.6%以后，多數機構判斷，中國經濟已經進入低通脹階段。國家統(tǒng)計局數據表現，全國31個省（區(qū)、市）中超過一半地區(qū)的10月CPI同比增速低于全國。多方分析認為，四季度CPI增速很難超過2%，2015年個別月份甚至可能回落至1%以下，中國經濟將進入一個通貨膨脹水平偏低的階段，這給經濟增加帶來了壓力。
   華創(chuàng)證券研究所首席金融分析師牛播坤認為，在目前產能過剩以及國際大宗商品價格下行的大周期下，我們判斷PPI還將在同比負增加的道路上徜徉很長時間。
   交通銀行金融研究中間高級宏觀分析師唐建偉認為，國際市場工業(yè)產品價格團體低位運行，全球工業(yè)質料初級產品價格指數連續(xù)下跌趨勢，延續(xù)三個月走低至151.67點，歐洲PPI負增加幅度持續(xù)擴大，帶來輸入性通貨緊縮壓力加大。上游原材料持續(xù)價格走低制約了工業(yè)產品出廠價格的反彈?？紤]到目前一些積極因素正在醞釀，資源型產品及工業(yè)中心產品的限產減產有助于價格穩(wěn)固，新一批穩(wěn)增加項目有望提振需求，預計PPI同比跌幅有可能收窄，但負增加態(tài)勢難以在短期內逆轉。
   中國價格水平漲勢趨緩，與全球經濟變動密不可分。資料表現，從歐元區(qū)，到以色列，再到日本，低通脹正在席卷全球。彭博數據表現，在2015年通脹預期下滑最大的10個國家里，有8個國家要么已經處于通貨緊縮之中，要么正在致力于讓本國貨幣貶值。歐洲央行行長德拉吉公開透露表現，為了避免通縮，歐元有需要進一步走低。9月歐元區(qū)通貨膨脹率僅0.3%，遠低于2%的目標。日本央行行長黑田東彥9月曾透露表現，盼望日元進一步走低，以幫助其實現2%的通貨膨脹目標。本月初，日本央行將每年基礎貨幣刺激目標加大到80萬億日元，而此前是60萬億到70萬億日元，大約相稱于每年印鈔4萬多億元人民幣。
   鑒于如許的國際背景，機構展望四季度CPI增速難超2%，明年甚至有的月份跌至1%以下。
   海通證券首席宏觀經濟分析師姜超透露表現，10月CPI中非食品價格同比增加1.2%，創(chuàng)2010年以來新低。11月以來豬價、菜價繼承下跌，展望11月CPI同比降至1.4%。11月以來油價仍在下跌，展望11月PPI同比降幅擴大至2.6%。內需低迷制約核心CPI上行，展望2014年CPI增加2%，2015年增加1.5%，其中部分月份CPI或為1%以下。中金公司報告稱，油價下跌開始拉低物價總水平。無論10月進口價格、照舊PPI、CPI均受油價下跌傳導，且這一影響仍在深化。預計2015年CPI可能只有1.4%，將來通貨緊縮風險高于通貨膨脹風險。
通貨膨脹增速放緩會給經濟帶來肯定壓力。根據比對，10月CPI同比增速低于1%的5個省（區(qū)、市）中，前三季度地區(qū)生產總值增速排在20名開外的有3個；而排名后三位的省份悉數包含在PPI降速最快的5個?。▍^(qū)、市）中。
澳新銀行大中華區(qū)首席經濟師劉利剛認為，因為PPI延續(xù)32個月負增加以及CPI降至全球金融危急以來的最低水平，中國正進入去通脹化的過程。在此期間，房地產市場走軟帶來的經濟增加放緩對各個行業(yè)均將造成影響，使得中國經濟進入緩慢而痛楚的杠桿化過程。
   中國社會科學院工業(yè)經濟所副研究員原磊更強調PPI持續(xù)負增加對企業(yè)利潤的危險。他透露表現，8月我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤總額同比降落0.6%，兩年之后再次負增加；9月情況雖略有好轉，也不過僅同比增加了0.4%。預計將來工業(yè)企業(yè)仍會面臨較大經營壓力。緣故原由包括：勞動力成本、資金成本繼承上升不可避免；未表現在國家統(tǒng)計局統(tǒng)計范圍之內的中小企業(yè)經營狀態(tài)比規(guī)模以上企業(yè)更為困難；部分行業(yè)庫存很高，尤其是在商業(yè)流通環(huán)節(jié)，消化這些庫存必要時間，會對企業(yè)經營造成壓力；房地產行業(yè)投資將繼承低迷，與房地產相干的產業(yè)在短期之內難以回升。
   制造業(yè)企業(yè)的經營壓力在今年進一步轉化為融資題目，因為現金流回收困難，企業(yè)愈發(fā)依靠貸款，導致資本市場價格畸高。中國社會科學院工業(yè)經濟所研究員羅仲偉透露表現，當前中小企業(yè)面臨的最大題目不是市場需求不足，而是資金鏈瀕于斷裂。
（來源：經濟參考報）